Fondos comunes de inversión: tipos, cuotapartes y cómo elegir uno

Un fondo común de inversión (FCI) es una forma de invertir en conjunto con otras personas. Tu dinero se suma al de muchos otros inversores y un equipo profesional lo invierte según una estrategia definida. Es una de las puertas de entrada más simples al mercado de capitales, porque no tenés que elegir cada bono o acción por tu cuenta.

Cómo funciona

Cuando invertís en un FCI, suscribís cuotapartes. Cada cuotaparte representa una porción del patrimonio del fondo. El valor de la cuotaparte se calcula todos los días hábiles dividiendo el patrimonio del fondo por la cantidad de cuotapartes.

• Si los activos del fondo suben, sube el valor de la cuotaparte y ganás.
• Si bajan, baja la cuotaparte y perdés.
• Para salir, rescatás tus cuotapartes al valor del día (o del día de liquidación).

En un FCI intervienen dos sociedades distintas, lo que agrega control:

• Sociedad gerente: decide en qué invertir, según el reglamento del fondo.
• Sociedad depositaria: custodia los activos del fondo. Suele ser un banco.

Ambas están reguladas por la CNV.

Tipos de fondos en Argentina

El plazo de rescate exacto lo fija el reglamento de cada fondo.

Costos

Los fondos tienen costos que reducen tu rendimiento:

• Honorarios de la sociedad gerente y de la depositaria: un porcentaje anual sobre el patrimonio, que se descuenta día a día del valor de la cuotaparte. No lo ves como un débito separado, pero está.
• Comisiones de suscripción o rescate: algunos fondos las cobran, otros no.
• Gastos ordinarios de gestión.

Por eso, al comparar fondos, mirá el rendimiento neto (el que muestra la evolución de la cuotaparte) y los honorarios publicados en su reglamento.

Cómo elegir un fondo

1. Definí tu objetivo y tu plazo. Para dinero que podés necesitar mañana, un money market. Para años, uno de renta variable podría tener sentido.
2. Leé el reglamento de gestión: objetivo, política de inversión, moneda, plazo de rescate, honorarios.
3. Mirá la composición de la cartera: qué activos tiene y qué tan concentrada está.
4. Compará con fondos similares usando información pública. La CAFCI publica datos de los fondos del mercado.
5. Revisá el tamaño del fondo: fondos muy chicos pueden tener costos relativos más altos o mayor riesgo ante rescates grandes.

Ventajas

• Diversificación con montos bajos.
• Gestión profesional.
• Liquidez en muchos tipos de fondos.
• Acceso a instrumentos que, por sus láminas mínimas, serían difíciles de comprar directamente.

Riesgos

• No están garantizados. Un FCI no es un plazo fijo: el valor de la cuotaparte puede bajar. Tampoco están cubiertos por el seguro de depósitos bancarios.
• Riesgo de los activos subyacentes: un fondo de bonos sufre si los bonos caen.
• Riesgo de liquidez: en situaciones de estrés, muchos rescates simultáneos pueden obligar al fondo a vender activos a malos precios.
• Rendimientos pasados no garantizan los futuros.

Dónde se suscriben

Podés suscribir FCI a través de bancos, ALyC y algunas billeteras virtuales que actúan como agentes de colocación y distribución. Verificá siempre que la entidad esté registrada y que el fondo esté autorizado por la CNV.

Practicalo

Aunque el simulador de Tikvah se concentra en instrumentos que cotizan en BYMA, podés usar las cauciones y las letras como referencia para comparar rendimientos con los de los fondos money market que ofrecen los bancos y agentes.

Contenido educativo general. No constituye recomendación de inversión. Leé el reglamento de gestión de cada fondo antes de suscribir.